经济时代即将到来，汽车零部件行业迎来第二次增长曲线

发布时间:

2024-05-23 08:55

汽车工业已有120多年的历史，是国民经济的支柱产业。在过去的几十年里，中国汽车工业的发展令人叹为观止。目前，中国汽车工业的产销量已连续15年位居世界前列，新能源汽车的产销量也已连续9年位居世界首位。
汽车工业的发展离不开汽车零部件等相关供应链产业的发展。随着中国汽车工业的发展壮大和汽车电气化、智能化水平的提高，汽车零部件行业的价值和需求显著增加。与此同时，低空经济概念的诞生和商业化给汽车零部件行业带来了第二次增长曲线，相关行业的投资机会值得关注。
政策方继续发力，低空经济备受关注。
低空经济是指以民用飞机为主导，以载人、货运等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。近年来，各地出台了密集的政策和措施，促进低空经济、通用航空等产业的发展。在今年的全国两会上，低空经济作为新的增长引擎之一被写入政府工作报告，引起了各界的关注。在全球范围内，低空经济也成为各国关注的焦点。美国、欧盟、日本、韩国等国家或地区先后启动了低空经济相关发展规划。
eVTOL的商业化持续推进，未来的市场空间不断扩大。
低空经济是实现城市短途交通的重要途径，也是城市智能交通系统的重要组成部分。它具有低碳环保、低噪音、无跑道的优点。它有望缓解大城市的交通拥堵问题，具有巨大的商业化潜力。目前正处于“蓝海”阶段，国内汽车零部件行业有望通过下游大客户的研发切入产业链，开启第二次增长曲线。
在工业层面，作为低空经济的重要载体，eVTOL（电动垂直起降飞机）继续取得商业突破。小鹏、吉利、广汽等车企积极谋划低空经济布局，推出多种形式的eVTOL产品。例如，2023年10月，小鹏惠天在小鹏的“1024科技日”上首次公开了正在开发的全新产品“陆地承运人”飞行汽车，其中飞行体部分可以实现垂直起降，以满足低空飞行的需要。未来，预计越来越多的eVTOL产品将进入成熟阶段，促进低空经济商业化的加速，全球市场规模可观。根据市场与市场研究，到2030年，全球eVTOL市场空间将达到234亿美元，相当于复合年增长率超过53%。
3.eVTOL产业链与汽车高度重叠，汽车零部件行业优势厂商有望切入供应链。
eVTOL相关产业链较长，与电动汽车产业链重叠程度较大，国内产业链具有良好的产业链发展基础。根据航空工业网络梳理，eVTOL核心产业链包括电池、电源系统、通信系统、飞行控制系统、导航系统等。其中，电池和电源系统对eVTOL的续航能力非常重要。对电力系统的电池率、功率、电机功率密度、电磁转矩等性能有更高的要求，这需要产业链中的多个上下游环节。合作。
近年来，在电气化升级浪潮的推动下，国内汽车产业链取得了长足的进步。大规模生产、下游客户协同研发、成本控制等能力在全球范围内具有强大的竞争优势。在下游汽车企业探索eVTOL行业的背景下，上游零部件制造商有望通过追随大客户，切入低空经济产业链，获得第二增长曲线，开展相关零部件的研发。
CSI汽车零部件主题指数选取汽车系统零部件、内外饰、电子、轮胎等汽车零部件领域的100家上市公司作为样本，可以反映汽车零部件主题的整体市场表现。目前，从估值角度来看，汽车零部件主题指数处于历史低位。截至4月17日，该指数的滚动市盈率约为23.2倍，处于基准日以来的15.3百分位。
从长远来看，随着优惠政策的推动和eVTOL产品商业化的加速，汽车零部件相关行业有望迎来发展机遇。